太原耿氏本是个官宦人家，宅院宏大宽阔。后来，耿家破落下来，那一座座楼房大半空闲着，因而时常出现怪事：堂屋门常常自动开开关关，家里人总是夜半三更被吓得乱叫。耿氏很忧虑，搬家住到别墅去，留下个老头儿看守门户。
从此，这所宅子就更加荒凉冷落，但有时还能听到欢笑说话、歌唱吹奏的声音。耿氏有个侄子叫耿去病，性格狂放，不拘小节，他嘱咐看门的老头儿，要是听见、看见什么就告诉他。一天晚上，老头看见楼上灯光闪耀，赶忙去报告给耿去病。耿生要进去看看那怪事，老头劝阻，耿生不肯听从。院里门户耿生向来是很熟识的，拨开蓬草，左拐右拐进到里面。耿生来到楼上，也没见有什么怪异。
穿过楼堂，听到有人在叽叽喳喳说话。他轻轻走过去偷看，只见里面点着一对巨大的红烛，明亮得和白天一样。有个老翁头戴书生帽，朝南坐着；有个老太太坐在对面，两人都有四五十岁；朝东坐的是个少年，大约二十多岁；右边坐着个姑娘，也不过十五六岁罢了。桌上摆满酒肉菜肴，大家围坐着谈笑。耿生猛地闯进去，笑着喊道：“有个没邀请的客人来了！”人们受惊，跑开躲藏。只有老翁走出来，质问说：“你是什么人，竟然跑进人家内房里来！”耿生说：“这是我家的内房，你给占了。好酒自己喝，也不请主人，未免太小气了吧？”老翁仔细端详，说：“你不是主人呵。”耿生说：“我是狂生耿去病，是主人的侄子呢。”老翁表示敬意说：“久仰大名！”于是作揖请耿生进房，就招呼家人换酒换菜，耿生拦着说不必了。
老翁给客人斟上酒，耿生说：“咱们是要好的朋友，刚才席上的人不必回避，还是请你叫出来一道喝酒吧。”老翁就喊：“孝儿！”一会儿，那个少年从外面走进来。老翁说：“这是我的小儿子。”那少年作了个揖，坐下来。耿生接着就请教老翁家世出身。老翁说自己名叫义君，姓胡。耿生向来豪爽，言谈议论趣味横生；孝儿也很洒脱，无拘无束，两人倾心交谈之间，相互倾慕喜欢。耿生二十一岁，比孝儿大两岁，就把孝儿当弟弟。老翁说：“听说贵祖上编写了一部《涂山外传》的书，知道吧？”回答说：“知道！”老翁说：“我家是涂山氏的后代呢。唐朝以后家谱还能记得，五代以上，就失传了。希望你能给讲述教导一番。”耿生概略叙述了涂山辅助大禹治水的功绩，尽力夸饰形容，讲得生动有趣，滔滔不绝。老翁非常高兴，对儿子说：“如今有幸听到以前没听说的事。公子也不是外人，去请你妈妈和青凤来，一块儿听听，也让她们知道咱祖先的功德呵。”孝儿就进了幔帐后面去。
不大会儿，老太太和姑娘走出来。耿生端详那姑娘，瘦弱的身材显得娇媚，明亮的眼神流露着聪明，人世间没有这么艳丽的女子呢。老翁指着老太太说：“这是我内人。”又指姑娘说：“这是青凤，我的侄女。她很灵透，只要见到、听到的就忘不掉，所以喊她来也听听。”耿生讲完故事，喝着酒，双眼直盯着那姑娘。姑娘觉察出来，就低下头去。耿生暗中用脚去踏青凤的脚，青凤急忙缩回脚去，却也没有生气，耿生心摇神动，不能自持，拍着桌子说：“要能得到这样的媳妇，就是让当皇帝也不换！”老太太看到耿生渐渐醉了，越发张狂，就和姑娘站起身，揭开幔帐离去。耿生很觉失望，就告辞老翁，走出了耿宅。可是，青凤的身影却萦绕心头，怎么也忘不了。
到了夜间，耿生又进了耿宅，那里香气仍然浓郁，可是凝神屏气地等了个通宵，却是静寂得没有一点声响。他回到家里和妻子商量，想要全家搬进去住，希望能再见到青凤，妻子不答应，耿生就自己住进去，在楼下读书。到了夜间，耿生正坐在案几旁，有个鬼披散着头发走进屋来，脸黑得像漆，睁大眼睛瞪着耿生。耿生笑了，用指头蘸着砚台上的墨汁，自己涂满了脸，目光灼灼地和鬼对视，鬼却羞惭地走了。
第二天夜里，深更半夜时，耿生吹熄蜡烛打算睡觉了，听到后楼拨开门闩、打开门来的乒乓声。赶紧起身偷偷察看，只见那扇门开着。接着听得有细碎的脚步声，有烛光从房里出来。耿生一看，居然是青凤！那青凤突然看到耿生，吓得向后倒退，猛然关了两扇门。耿生直挺挺地跪在地上，表达心意：“我甘冒凶险，实在是为着你。如今好在没有别人，能够和你握握手、看看你的笑容，就是死了也不遗憾了。”青凤离得远远的说道：“你对我眷恋的深厚情意，我难道不明白？但是家规严厉，不敢应许你。”耿生再三哀求她，说：“也不敢盼望有肌肤之亲，只要见见面就够了。”青凤似乎是答应了，开门走出来。耿生非常高兴，拉着手一同走到楼下来。青凤说：“幸而有点缘分，过了这一夜，就是相思，也没有用了。”问：“为什么？”青凤说：“我叔叔怕你狂放，所以变化恶鬼吓唬你，可是你不怕。如今已经在别处找好住宅。一家子都搬运家具去新宅，我在这里留守，明天就动身了。”说完要走，说是怕叔叔回来。耿生硬拉住，要和她合欢。
两人正在争论时，那老翁悄没声息地走进来。青凤又羞又怕没处藏身，低着头倚着床，拈弄着腰带，一声不语。老翁生气地说：“贱丫头，给我家丢人，还不快走，随后就打你几鞭子！”青凤低着头赶忙走了。老翁也走出去。耿生跟在后面听着，那老翁百般训斥，那青凤嘤嘤低泣。耿生心痛如同刀割，大声喊道：“过错在我，和青凤有什么关系？要是原谅青凤，刀劈斧砍，我愿自身承受！”好久静寂无声。耿生于是回房睡下了。从这，宅子里再也没有什么声息了。耿生的叔叔得知这情况，很觉新奇，愿意将宅子卖给耿生居住，不计较价钱多少。耿生很高兴，带着家口搬迁进去了。住了一年多，过得很安逸，可是耿生却一时一刻都没有忘掉青凤！
这年正当清明节上坟归来，耿生看到有两只小狐狸，被狗紧紧追赶。有一只向荒坟窜走了，另一只急慌慌地在大路上跑，看见耿生，依在身边哀声啼吊，缩头贴耳，像是请求援救。耿生可怜它，解开衣襟，怀抱着狐狸回了家。关上门，放在床上，原来却是青凤！
耿生高兴极了，安慰她，询问她事情的来龙去脉。青凤说：“刚才和丫环游玩，遭到这大灾难，要不是你，就葬送在狗腹中了。希望不要以为不是同类而嫌弃我！”耿生说：“天天苦苦怀念，梦里也牵挂着，见到你就像得到奇宝，有什么嫌弃的呢？”青凤说：“这是天意呀，不是因为遭到危难，怎么能跟从了你？真是幸运！丫环一定以为我死了，我可以和你永远在一起了。”耿生欢喜，另外安排住处让青凤住着。
过了两年多，耿生正在夜间读书，孝儿忽然走进来。耿生停读，询问孝儿为什么来了。孝儿跪伏地上，难过地说：“我父亲遭了横祸，非你不能拯救。本要亲自前来恳求，恐怕你不见，所以叫我来了。”耿生问：“什么事？”孝儿说：“你认识莫三郎不？”耿生说：“熟识啊！他是我老辈的同年家的子弟！”孝儿说：“他明天就将从这里经过，要是携带着猎获的狐狸，盼望你留下它来。”耿生说：“那次楼下受的羞辱，至今还记在心里，别的事我不敢去管。一定要我尽点力量，非青凤来说不可。”孝儿滴着泪珠，说：“凤妹死在荒野里已经三年了！”耿生一甩袖子说：“既然这样，那怨恨就更深了！”拿起书本，高声朗读起来，再也不理睬孝儿了。孝儿站起身，放声大哭，双手捂着脸离去了。
耿生走到青凤住所，把这事告诉给她。青凤变了脸色，说：“到底你救不救他？”耿生说：“救是当然要救的。刚才不答应，也是稍微报复他先前的蛮横罢了。”青凤才高兴些，说：“我小时死了父亲，靠叔叔抚养长大。以前虽然得罪了你，也是家规严厉呢！”耿生说：“当然，可是不能不记在心里。你如果死了，一定不去援救。”青凤笑着说：“你真狠心啊！”
第二天，莫三郎果然来了，马勒带雕着金花，弓囊是虎皮做的，大批随从，很是气派。耿生在门口迎接他。看到捕捉的禽兽很多，其中有只黑色狐狸，血浸着毛皮，摸摸那皮肉还温和和的。耿生就借口皮袍子破旧了，要这只狐狸皮修补，莫三郎慷慨地解下来赠送给他。耿生就将黑狐狸交给青凤，于是和客人饮起酒来。客人走后，青凤将黑狐狸抱在怀里。过了三天，那黑狐狸苏醒过来，滚动几下又变成老翁。他抬眼看到青凤，疑心这不是在人世上了。青凤详细说明了情况，老翁于是跪下叩拜，对以前的过错，惭愧地表示道歉。他又高兴地看着青凤说：“我本来就说你不会死的，如今果然是这样呢。”青凤对耿生说：“你要是关心我，还得请求你借房子给我家住，让我能够表达孝敬长辈的心愿。”耿生应许了。老翁红着脸，道谢告别去了。到了夜间，果然全家都来了。从此，耿生和老翁像是一家人，不再猜疑顾忌了。
耿生住在书房里，孝儿常常和他一道谈话饮酒。耿生正妻的儿子渐渐长大，就让他拜了孝儿作老师。孝儿善于教书，颇有当老师的气派呢！