清朝末年，有个外乡人流浪到四川巫山县，他在镇东柳林里搭个棚子作居室。
一天，外乡人来到鹰子岩，只见一只鸟从山上的一个石洞飞出，“当”的一声，鸟嘴里掉下一个东西落在外乡人面前。外乡人捡起来一看，竟是枚金戒指。
第二天，他就向镇上的一个老头打听鹰子岩上的那个山洞。老头告诉他，那洞是藏棺材的地方，又称悬棺。传说里面埋的是个宰相，那里肯定藏有不少金银财宝，外乡人想到此，不禁心生邪念。
一天，外乡人正和一班人拉纤，发现山上有人扔石子打他们，抬头一瞧，原来是群泼猴。外乡人心里顿时一亮。
他在家里做了个木笼，安上机关和活动门，把笼子带上山。几天后成功抓到了一只母猴和它的两个孩子。
回到家，外乡人把母猴给杀了，并把皮卖了。他给小猴取名为“大宝”，幼猴取名为“二宝”，每天训练它们。
这天，县令夫人听说外乡人家里有两只乖巧的猴子，就过来瞧。见到县令夫人，“二宝”一下就跳进县令夫人的怀里。县令夫人扔下二两银子，把“二宝”带走了。
一晃一年过去，“大宝”愈发听话。外乡人觉得时机已到，就买了根长绳，带着“大宝”上了鹰子岩。
外乡人用长绳拴住“大宝”的脖子，递给“大宝”一个口袋，指着藏棺山洞的方向，做了个装东西到袋子里的动作。“大宝”拎了口袋就往山洞的方向跑去，外乡人在后面放绳子，但只放了二十多米，就放不动了，原来，山上多灌木，绳子根本放不了多远。
“大宝”示意外乡人帮它把绳子解开，外乡人决定赌一把，就解开了绳子。“大宝”向山洞爬去。前前后后为外乡人拿回二十多件金银玉器，外乡人满载而归。
半夜，几个捕快来到外乡人的家里，搜出他盗得的财宝，将他打入了死牢。
原来，“大宝”趁外乡人睡熟，拿了一块玉笏板来到县衙，找到弟弟“二宝”，让“二宝”将玉笏板送给县令。
县令见玉笏板正面写着“御赐”，断定是外乡人盗了悬棺，当下派捕快前去搜拿。在证据面前，外乡人只好如实招供，并被判处剐刑，秋后处决。
到了秋天，许多百姓都涌到刑场看杀人。正要行刑时，有捕快来报县令，说“大宝”和“二宝”死死地缠着一个看热闹的客商，把人家的外衣都撕烂了。县令就让捕快把客商带来。客商到时，县令见他的衣裳果然被猴子撕裂，露出里面的猴皮背心。客商交代说，这正是一年多以前，他在外乡人手里买下的母猴皮。
县令让他脱下猴皮背心，交还到“大宝”和“二宝”的手里。“大宝”和“二宝”捧着母猴皮，消失在大宁河边的青山之中……