明朝末年。
洛阳四月，正是牡丹盛开的季节。有道是洛阳牡丹甲天下，一年一度，洛阳牡丹盛会都会如期举行。香车美女，繁花似锦，洛阳城香气袭人，男女老少脸上都笑得像朵花似的。但谁也不曾看到天边一股黑线诡秘地向洛阳城袭来。
“算卦，算卦，天下第一神算！”洛阳城中来了一个号称精通术士的人在洛阳最繁华的地段摆了一个卦摊。他五短身材，很壮实的样子，圆圆的脸，一双微肿的泡泡眼，很神秘莫测的样子。据说他算卦极准，凡是被他算出有血光之灾的人，如果没有请他化解均已死于非命。城里已有三个人被他算死了。其中有一个是不信邪，另外两个则是掏不出化解的钱。三个人都死得既奇怪又凄惨。
洛阳城一下变得人心惶惶，算卦人的摊位成为洛阳人眼中的极凶之地，都绕着老远走。没有人去算卦，算卦人便拿着“天下第一神算”的招牌到处乱转。
“小哥，你印堂发暗，活不过今晚哪！”他拦住一个外地来的华服公子。那人很生气，转身要走，又被他拦住了。“十两银子，我帮你化解这场灾难。”他伸出手。“说什么鬼话，晦气！”外地人气冲冲地疾步走开了。“哼，铁公鸡，你会死得很惨！”算卦人恶狠狠地咒骂道。当天深夜外地人死在客栈中。他的头不翼而飞，心脏好像被什么东西掏空了，血肉模糊，血流了一地。官府差官勘查了现场，也没有查出蛛丝马迹，作为第四桩无头公案挂了起来。
洛阳除了是三朝古都，牡丹花城，这里的女子更是貌美如花。当时洛阳城有一个很大很大的艳芳楼，是当地最大的妓院，里面有上百个姿色出众的姑娘。姑娘们不但倾国倾城，而且色艺双全，弹琴、舞蹈、丝竹，样样精通。算卦人没有妻室，又很好色。他跑去跟一些极漂亮的妓女说她们三日内有血光之灾，当她们吓得花容失色时，又表明自己有神通可以化解。但他不要银子，只要妓女陪他一晚即可。大多数妓女怕死，也早听闻过他的神通，都乖乖依了他。唯有艳芳楼的头牌姑娘水莲不肯依从。
水莲姑娘原是官宦人家的女儿，因家道中落，从小被卖到妓院。水莲最喜穿青色衣裙，巴掌大的美人脸，眉目如画。她自十五岁挂牌，卖艺不卖身，芳名艳冠洛阳城。但她的性情是外柔内刚，纯洁无暇。
所以当算卦人预言她活不过三天时，她只嫣然一笑道：“生死有命。”便拂袖而去。气得算卦人眼露凶光地大叫：“不要后悔！不要后悔！”吓得艳芳楼的姑娘们都为水莲捏了把冷汗。
第一天，白天没有事。三更天时，水莲做了一个噩梦，她梦见一只血淋淋的大手向她抓了过来，她惊叫一声醒了过来。却发现洁白的床单上有乌黑的血迹，散发出腥臭的味道。
一连三天都没事，第三天晚上就是最后期限了，水莲换了一身素白的衣服跟妈妈说今晚不接客了。偏偏外面有一个白衣男子一定要见水莲，并掏出黄金一锭，点名要水莲跳一支舞给他看。妈妈拗不过他，只得请他到花厅落座，去请水莲来见。水莲刚进花厅，便闻到一股很好闻的檀香味，让她纷乱的心一下安定下来。她换上七彩舞衫，在长发上戴了一个香气四溢的牡丹花环，随着悠扬的乐曲舞蹈起来。白衣公子击掌应和，很高兴地样子。水莲舞蹈完毕，白衣公子亲自端了一盏香茶给她。水莲发现他是个极俊俏的男子，大大的眼睛，大大的酒窝，很温柔高贵的样子。水莲有些喜欢他，便破天荒地约他如寝室喝茶，下棋。两个人很愉快地聊天。
三更天时，忽然听到窗纸发出嗤嗤的声音。一会儿，从窗缝跳进来一个小人，小人到了地上变成一只大鬼，青面獠牙很吓人，手里拿着一口大刀跳过来要砍水莲，水莲吓得大叫，白衣公子抽出一把宝剑与大鬼战到一块。不一会儿，宝剑刺中大鬼的心口，大鬼倒地变成一只恶犬死掉了。正在惊魂未定时，又凭空落下来一只大怪物。头顶着房梁，眼睛大得像两盏大灯笼，血盆大口，发出阵阵恶臭来。大怪物冲上来抓起白衣公子狠狠摔到地上，白衣公子顿时脑浆迸裂，鲜血染红了白衣。水莲立刻晕倒了。
大怪物一把抓起水莲扛到肩上，一窜窜出屋子，向西面飞跑起来。大怪物哧溜钻进一个大院里，把水莲放在地上。水莲醒了过来，惊恐地爬起来。她发现大怪物的主人就是那个算卦的。他正一脸得意地望着水莲。
“原来怪物和大鬼都是你派去的！”水莲气愤地大叫。
“哼，你知道也没有用，反正你也快死了。”算卦人仰天大笑。他把水莲用绳子绑了起来。招招手，那个大怪物立刻变成一个小人钻进他的袖子里同他一起走了。
阴森森的院子里只剩下水莲一个人。一股浓重的血腥味又扑面而来。
水莲忽然看到角落里有四个腐烂的人头。人头的眼睛却瞪得大大的，一付死不瞑目的样子。她感到十分恐惧，正在害怕的时候，忽然听到有人在叫她的名字。“水莲，水莲。”一个男人低低的声音。“是谁？是谁？”水莲恐怖地大叫。没有人回答，只听见此起彼伏的叹息声，血腥味越来越浓。正当水莲吓得要死的时候，门吱的一声打开了，各种恐怖地声音一下消失了。算卦人不慌不忙地迈进门来。他微肿的细长的眼睛色迷迷的上下打量水莲。“哼，我要先奸后杀。”他怪笑着，一步步逼近水莲。“不要！滚开！不然我咬舌自尽了！”水莲吓得浑身发抖。算卦人瞪了她一眼，一股诡异的蓝光照在水莲的眼睛上。她一下晕倒了。算卦人开始脱水莲的衣服。
“住手！”一声断喝响起。是那个白衣公子。
“你没死？”算卦人很有些吃惊。
“那不过是我用的障眼法。”
算卦人立刻想逃窜。白衣公子手疾眼快，祭出一个画着莲花的宝镜来，宝镜光芒四射，散发出万丈耀眼的霞光，算卦人惨叫一声，栽倒在地上，变成一只马驹大小的毛驴。毛驴就地一滚，就向门外狂奔出去。白衣公子手中的宝剑飞一样射向毛驴，正中背心。毛驴发出一声嚎叫，浑身冒出乌黑乌黑的血来，它就地滚了几下死掉了。
白衣公子是洛阳城中的富豪子弟，一直在崂山学道术。前一段刚回到洛阳，就听到“天下第一神算”的恐怖传说，他觉得事情蹊跷，一直明察暗访，这才为民除了害。
洛阳知府为表彰他们，不但赏金百两，还做主让水莲嫁给了白衣公子。
娶亲那天，整个洛阳城都沸腾了，人们自发的上街敲锣打鼓，跟随新郎的队伍去艳芳楼迎亲。
已经开过的牡丹再次盛开，红的、紫的、白的、黄的，大朵大朵的牡丹个个笑逐颜开，据说洛阳城整整香了三个月。