圆月寺的和尚月圆，一天夜里，在别处做完法事以后，独自一人赶回寺里去。
那夜明月如镜，银辉遍地，虽然路途所经大半都是荒郊野地，月圆心里却也毫无畏惧。但就在他路过一片树林时，林木深处忽然传来一阵蹚动枯叶的动静，起初月圆以为是恰巧有什么小兽在活动，可是越听越不对劲，那动静分明像是人在一步步地行走，而绝非兽类杂乱无章的足音。
月圆顿时起了警惕，他疑心是有人盯上了累年间埋葬在树林中的那些坟冢，想要趁着这夜半无人之时干些偷坟掘墓的勾当，思忖之间，那动静竟离自己愈来愈近，来不及多想，月圆一转身闪到路旁，躲在一株大树之后，只露出一双眼睛紧紧盯着那动静接近的方向。
不多时，月圆看到，在月光之下逐渐有什么东西在一闪一闪地发光，又等它再走近些后才看清楚，那原来竟是一头浑身披着炭火一般赤红皮毛的狐狸，刚才见到的闪光正是它那如缎子般顺滑的皮毛反射月光的结果。
只见这狐狸用后腿直立而行，身材敦实又修长，两只耳朵支楞着，脸颊又细又长，活像个小孩子，更令月圆吃惊的是，在那狐狸的两只胳膊下边，竟各自夹着一个人类的骷髅头！狐狸走到路边一转身，月圆看见在它的尾巴尖上竟也还夹着一个！
狐狸站在路边，机警地朝道路左右望了望，似乎是担心被人撞见，确定没人之后，才将手里和尾巴上的骷髅头放了下来，之后一屁股坐到了地上，月圆在树后悄悄看着，实在想不通狐狸找来这三个骷髅头做什么。
狐狸歇了一会儿之后，便重新站了起来，然后从地上抱起一个骷髅头，同时将身体转向北斗星所在的方位。狐狸抬头看了一眼天空，之后庄重至极地将手中的骷髅头举过头顶，接着脑袋往前一耸，趁势将骷髅头戴在了自己头上。
“这是要干什么？”月圆心里嘀咕。
将骷髅头戴好以后，只见狐狸先是小心翼翼地像是突然受惊了似的晃动下脑袋，头上的骷髅头跟着晃了晃，但是没有掉。狐狸一阵窃喜，之后将抖动的幅度变大了些，结果只两下，骷髅头就从它头上滚落了下来。
狐狸顿时愣住了，半晌，才一脚那已经跌落的骷髅头踢开，之后又拾起另外的一个骷髅头，重新戴到了头上。这次连晃了四五遭，骷髅头都稳稳戴在狐狸头上，纹丝未动。狐狸激动地拍了拍爪子，之后连忙跪倒在地，就要对着北斗星磕头，然而腰才刚打弯，头上的骷髅头就又掉了。
狐狸不甘心，又捡起了最后一个骷髅头戴在头上，之后连试也没试，直接跪倒在地上，冲着北斗星便拜。这回也是凑巧，一连拜了三拜，骷髅头都牢牢戴在狐狸头上平安无事。
拜完以后，狐狸似乎是有点不太敢相信，伸出爪子在自己头上摸了又摸，确定骷髅头确实还在自己头上以后，才站了起来，之后一股脑又跑回树林深处去了。
月圆此时却更加疑惑，完全想不通这头狐狸是在搞什么明堂，等了一会儿也不见动静，刚想要从树后出来，那头狐狸竟又一蹦一跳地跑了回来。月圆只得继续躲在了树后暗中观察。
回来的狐狸却又与先前有些不同，只见它身上前前后后缀满了树叶，像是刚在枯叶堆里打了个滚，头上戴着的骷髅头的两个黑洞洞的眼眶里，各插上了一朵鲜红的花，腰上则系着一整条用铜钱大小的野花编成的花环，爪子里握着一段枯木，也不知有什么用。
跑到路边以后，照例先向路左右望了望，之后将一只爪子举在胸前，掐着手势念动起咒语，念完后，身子向前一扑在地上打了一滚儿，再站起来时，原来那只浑身毛茸茸，还不到半人来高的狐狸竟已然变成了一位身穿着鲜艳华贵的衣裳，身材高挑，眉目姣好的年轻女子，头上戴着两朵红花，腰间佩戴着各色美玉。而它手里的那段枯木，则变成了一支精致的长笛。
躲在树后的月圆简直看呆了，一来是因为自己从没有见过如此漂亮的异性，再者是他明白自己这遭是遇到妖怪了。而女子自己同样有些吃惊，站在月亮地底下仔细打量了自己许久，原本紧皱的眉头才终于舒缓开来并露出了一丝笑容。
之后，她拍了拍衣服上沾染的尘土，又尝试着朝前走了几步，步伐虽然还稍微有些奇怪，但还不至于让人起疑心。此时的她便也全然放下心来，一脚迈到了大路上，迈开步子如风摆柳似的走远了。
将这一切全都看在了眼里的月圆暗叫不好，心知这深更半夜，狐狸幻化为人，必是要去为非作歹。此时的他已将回寺的事情抛去了九霄云外，忙不迭从树后出来，循着狐狸离开的方向追踪而去。
一路上，狐狸走快些月圆也就走快些，狐狸走慢些月圆也就走慢些，两人一前一后走了不知多久，不知经过了几许村落几方田野，月圆只觉得周围的景物越来越陌生，自己似乎从没有到过，抬头望望天空，一轮明月却仍旧是高悬中天之心，丝毫不见迁移，又放佛只经过了不长的时间而已，可是月圆此时已经是走得两腿发酸，气喘吁吁了。
又勉强跟了一阵，前方隐约现出一座大宅，门宇恢弘，灯火通明，雪白的院墙绵延数里，一直融化进远方淡淡的夜色里望不见头。狐狸扭扭捏捏地走到大宅门前，跟两个守门人说了几句话，之后走进了门内。
月圆见状，心里愈发焦急，也没多想，竟径直跟了上去。走到门前，守门人忙上前拦住他问：“尊师何来？”
月圆双手合十道：“贫僧是圆月寺的僧人，今夜本是外出与人做法事，不想半路遇上伙贼人，贫僧只顾逃命，仓皇中迷了道路，方才来到此处。如今贫僧力竭体困，难以再行，望施主能好心收留一晚，明日拂晓便走。”
看门人笑道：“好说好说，我家主人平日里最是崇佛好僧，莫说只是住一晚，便是住上十天半月也不算事。”另一看门人又道：“尊师来得可巧，我家主人这会儿正在堂上宴请宾客，尊师可就往堂前去拜会，或许还能讨顿斋饭吃。”
月圆宣声佛号，又客套了几句，之后便进到了宅内，心下想到：那狐狸幻化成的女子特意带着一支长笛而来，莫不是知晓这家人正在设宴，便想打着伶优伴乐的幌子趁机在宴中迷人作怪？月圆心中焦急，望着宅院深处飘来的缕缕丝竹之声便行，竟对为何这偌大一座宅子里，竟然全无半点灯火，也无一个下人的怪异之处全然不觉。
走不多时，便已来到堂前，耳中隐约听到一阵悲戚婉转的笛声，又走近些，望见果然是那女子正站在厅堂正中，入神地吹奏，两厢客人全都听得如痴如醉，坐于屏风之前的这家主人脸上同样带着凝重的哀悯之色，月圆担心自己这会儿鲁莽冲上堂去，反倒招人怀疑，不如等那狐狸露出马脚之时，自己再上去戳穿它。于是便闪身站到了堂下背影处，等待起时机。
一曲奏罢，片刻宁静之后，轰然间众人一齐鼓起掌来，喝彩之声良久不绝，直到宴会主人轻击三下手掌，众人才重新安静下来。
宴会主人吩咐下人道：“这姑娘吹得不错，赏钱五十千。”之后望向女子道：“不知姑娘师从何人？学得这一手吹笛的妙技。”
女子答道：“小人并无师承，只是自家勤学苦练而已。”
主人笑道：“如此便更是难得了。请问姑娘既已身怀此妙技，以后可有何打算？”
女子道：“小女子孤身一人，并无什么打算，只是流落各地卖艺糊口而已。”
主人道：“既如此，不如就在我府上常住下吧，也免得一路上风餐露宿受苦，我府中的乐班正缺一个吹笛人。”
女子欣然答应道：“既蒙主人不弃，小人不胜感激。”
主人道：“那好，我这就安排人先让你住下。”
话没说完，堂下蓦然窜出来一个和尚，手中执条木棒，口中大喊道：“你们这帮人，眼前的分明是妖精！”说着便挥起木棒朝着女子的脑袋打去，只听霍然一声，狐狸戴在头上的骷髅头被一棍打飞到了地上，而狐狸则现出了原形，眨眼间逃得无影无踪了。
月圆丢掉手里的木棒，青筋怒目冲着宴会主人说：“看见了？这就是你要收留的那个姑娘！”
宴会主人却紧皱着眉头问：“尊师说那姑娘是妖精，可有什么证据？”
一句话将月圆问得呆了，此时狐狸已经逃走了，要找那骷髅头时也不知为何怎么也找不到了，这该怎么证明呢？月圆只得断断续续讲起之前他在树林里目睹的那一幕。
当他讲到狐狸将骷髅头戴到自己头上时，宴会主人忽然打断他道：“尊师是说，那狐狸头上戴着一颗骷髅头？”
月圆忙道：“没错，是我亲眼所见，绝无虚假！”
主人又问：“不知那是什么动物的骷髅头？”
月圆道：“不是动物，是人！我刚才不是说过了吗？”
宴会主人忽而微笑起来，抬起手招呼月圆道：“来来，尊师近前来。”
月圆不解其意，迟疑间略向前走了两步，之后只见宴会主人抬起双臂，握住自己的头，对月圆道：“尊师请看，那狐狸所戴的骷髅头，可是这样的？”说着一把将自己的头颅摘了下来，原本鲜活的面孔转瞬间化作了森森白骨，而捧着头颅的双手也化为了一对兽爪，所谓的宴会主人竟已变作了一头半人多高的巨狐，正瞪着绿幽幽的双眼盯着月圆，喉头间发出呜呜的低吼。
月圆忙不迭想要转身逃走，刚挪动下步子就立即被一哄而上的宾客们所包围，此刻的他也才发觉，这里所有的宾客竟都长着同一幅面孔，分毫无差。他们盯着月圆的眼中露出绿色的光来，一齐发声道：“尊师请看，那狐狸所戴的骷髅头，可是这样的？”说着齐刷刷地摘下了自己的头颅……
天亮后，一个放牛的孩子在一片墟墓间发现了已经昏迷不醒的月圆，送回寺里以后，休养了半个多月，才逐渐恢复了神智。